Баланс: 0.00
Авторизация
Демонстрационный сайт » Рефераты » Экономика (Рефераты) » Коммерческие банки как инвесторы на рынке ценных бумаг
placeholder
Openstudy.uz saytidan fayllarni yuklab olishingiz uchun hisobingizdagi ballardan foydalanishingiz mumkin.

Ballarni quyidagi havolalar orqali stib olishingiz mumkin.

Коммерческие банки как инвесторы на рынке ценных бумаг Исполнитель


 банки как инвесторы на рынке ценных бумаг~.doc
  • Скачано: 60
  • Размер: 44 Kb
Matn

Коммерческие банки как инвесторы на рынке ценных бумаг

К банковским инвестициям, как правило, относятся вложения средств в ценные бумаги со сроком погашения более одного года, преследующие цель получения прибыли. Если банк приобретает несколько видов ценных бумаг различных эмитентов, то есть его вложения диверсифицированы, то можно говорить о портфеле инвестиций данного банка. Содержание управления портфелем ценных бумаг в банках практически ничем не отличается от управления портфелями других инвесторов. Оно включает в себя планирование, анализ и регулирование состава портфеля, деятельность по его формированию и поддержанию с целью достижения поставленных перед портфелем целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности и минимизации связанных с ним расходов.

{spoiler=Подробнее}

При выработке инвестиционной политики и определении структуры инвестиционного портфеля банки прежде всего обращают внимание на ликвидность, доходность и риск. Цели инвестирования в ценные бумаги у банков - это получение процента, сохранение капитала и обеспечение его прироста на основе роста курсовой стоимости ценных бумаг. На стратегию банков в этой области серьезное влияние оказывает банковское законодательство. В таких странах, как Великобритания, Италия, закон запрещает формировать банку скрытые резервы, возникающие за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле банка. В этих странах банки в своих балансах обязательно должны показывать стоимость своих активов с учетом их переоценки. В других странах, например, Японии, США, ввиду того, что активы отражаются в балансах по покупной или номинальной стоимости, скрытые резервы могут достигать значительных размеров, что, безусловно, толкает банк на наращивание подобных инвестиций.

В большинстве стран банковское законодательство устанавливает определенные требования к качеству ценных бумаг, которые находятся в его инвестиционном портфеле. Эти требования, обычно, касаются ликвидности ценных бумаг, а также того, что ценные бумаги, формирующие портфель банка, должны либо свободно обращаться на рынке, либо приниматься Центральным банком в виде залога при получении кредита.

Операции банков на рынке ценных бумаг.

Эта функция закрепилась за банками очень давно и сохранилась до настоящего времени. В период становления фондового рынка Узбекистана (1991-1994 г.г.) многие коммерческие банки уделяли большее внимание именно этой функции. Банки имели брокеркие конторы, осуществляющие дилерские и брокерские (за счет и по поручению клиента) операции на фондовой бирже и внебиржевом рынке акций, получая за это комиссионные. Торговля корпоративными ценными бумагами для коммерческих банков связана с большим риском, чем простое предоставление кредита. Поэтому многие коммерческие банки Узбекистана, особенно в  - 1995 г.г., очень осторожно вели себя на рынке корпоративных ценных бумаг. Но уже к началу 2000 г. банки Узбекистана на этом рынке чувствовали себя увереннее. Начиная с марта 1996 г. кредитные учреждения начали осуществлять дилерские и брокерские операции с государственными краткосрочными облигациями. Причем на рынке посреднических услуг банки в целом оказались в наиболее выгодном положении, поскольку и до настоящего времени на рынок ГКО доступ открыт только коммерческим банкам. В Узбекистане коммерческим банкам не запрещено заниматься андеррайтингом. Таким образом, коммерческие банки могут успешно выполнять функции инвестиционных компаний.

В западных странах банки активно работают в части первичного распространения ценных бумаг, как посредники в организации выпуска и первичном размещении ценных бумаг. Широкое распространение получила функция банков по частному размещению ценных бумаг (без объявления в печати и без участия широких слоев подписчиков).

Инвестиционное и финансовое консультирование.

Имея значительное число клиентов, банки не только осуществляют их кредитно-расчетное обслуживание, но и оказывают им целый комплекс услуг в области инвестиционного консалтинга, связанного с подбором клиентам иностранного инвестора, подбором инвесторам объектов инвестирования.            При этом банки разрабатывают технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов, включающее оценку потенциальной эффективности проекта, составляют инвестиционные программы, осуществляют подготовку проектной документации в соответствии с международными стандартами, осуществляют маркетинговые исследования в рамках реализуемых проектов. Важными банковскими услугами в этой части являются формирование оптимальных эмиссионных портфелей, разработка программ привлечения инвестиций, выбор инструментов, с помощью которых клиент может привлечь необходимые ему денежные средства, разработка бизнес-планов под эмиссию ценных бумаг, прогнозирование доходности по различным видам финансовых инструментов т.д.

В ряде стран банки осуществляют функции управляющих компаний. Эти функции банки выполняют в соответствии с договором, заключаемым с клиентом. При этом банк осуществляет формирование и управление портфелем ценных бумаг клиента и всеми его инвестициями. В этом качестве банки могут обслуживать и инвестиционные фонды.

Трастовые услуги. Это наиболее распространенная сфера деятельности банков. В составе коммерческих банков для выполнения этих операций создаются специальные траст-отделы. Они выполняют трастовые операции для частных владельцев, а также для фирм и акционерных обществ. К их числу относятся: распоряжение активами (имуществом), управление делами акционерных обществ, агентские услуги.

Распоряжение активами. Наиболее распространенными в этой группе операций являются услуги по управлению пенсионными, взаимными и другими целевыми фондами. В данном случае работа траст-отдела сводится к аккумуляции средств для перечисления в тот или иной целевой фонд и выплате денег в соответствии с договором о трасте получателям. В ряде случаев траст-отдел может являться держателем ценных бумаг, обеспечивающих выпущенные фирмой облигации.

Агентские услуги. В данном случае банк действует от имени и по поручению своего клиента, называемого принципалом на основании договора, заключенного на определенный срок. Банк в данном случае не получает права распоряжаться собственностью; право на собственность здесь остается у принципала. Агентские услуги сводятся к хранению ценностей в сейфах, причем банк в данном случае получает, хранит и выдает их по поручению клиента или же предоставляет в аренду сейфы, где клиент сам хранит свои ценности, в том числе и ценные бумаги. Выполняя агентские услуги, банк осуществляет хранение активов клиента: действуя по его инструкции, он выполняет операции по получению дивидендов по акциям, процентов по облигациям, погашению последних, обмену ценных бумаг и т.п. Наконец, в рамках агентских услуг осуществляется управление активами принципала, при котором банк осуществляет инвестирование по поручению клиента, заключает договора от имени последнего, передает ценные бумаги, получает ссуды, выписывает и подписывает чеки, индоссирует векселя, анализирует состояние портфеля ценных бумаг, наблюдает за курсами ценных бумаг, находящихся в портфеле клиента, осуществляет куплю-продажу ценных бумаг, оформляет их страховку и т.д.

Ведение реестра акционеров. Обычно к этой услуге прибегают акционерные общества из числа клиентов банка, где имеется значительное количество акционеров. Ведя реестр акционеров, банк получает информацию о составе участников акционерного общества, расстановке сил в нем, движении акций и т.п.

{/spoilers}

Комментарии (0)
Комментировать
Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Copyright © 2024 г. openstudy.uz - Все права защищены.